所有數(shù)據(jù)全面走強(qiáng)，尤其是兩年來首次實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)，宣示著瑞典服飾零售商Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 海恩斯莫里斯集團(tuán)(下稱“H&M 集團(tuán)”)的全面恢復(fù)。

H&M 集團(tuán)早于9月中已經(jīng)公布了三年來最快收入增速的初步業(yè)績(jī)，市場(chǎng)一度擔(dān)心在初步業(yè)績(jī)聲明中“三季度，與轉(zhuǎn)型相關(guān)工作仍然很多”，可能暗示瑞典公司繼續(xù)投資在線渠道，導(dǎo)致利潤(rùn)仍然承壓，但周四的業(yè)績(jī)顯示這種擔(dān)心是多余的。

在發(fā)布強(qiáng)勁的三季度業(yè)績(jī)后，H&M 集團(tuán)股價(jià)早盤大漲約7%。

周四盤前的完整季報(bào)顯示，截止8月底的三季度，H&M 集團(tuán)稅前利潤(rùn)錄得50.11億瑞典克朗，較2018年同期40.12億瑞典克朗增長(zhǎng)24.9%，高于Refinitiv預(yù)期的49.3億克朗;期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅26.5%，由39.76億瑞典克朗增至50.29億瑞典克朗;毛利潤(rùn)增幅13.3%，由280.91億瑞典克朗增至318.15億瑞典克朗;純利增幅24.5%，由30.99億瑞典克朗或每股收益1.87瑞典克朗增至38.59億瑞典克朗或每股收益2.33瑞典克朗。

集團(tuán)首席執(zhí)行官Karl-Johan Persson 評(píng)論業(yè)績(jī)時(shí)表示，持續(xù)發(fā)展的全價(jià)銷售以及減少促銷刺激了利潤(rùn)增長(zhǎng)，多數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美國(guó)、俄羅斯、波蘭、意大利、中國(guó)內(nèi)地、法國(guó)和印度等核心市場(chǎng)錄得雙位數(shù)增長(zhǎng)，而在線投資獲得回報(bào)，季度增幅達(dá)30%，以固定匯率計(jì)算亦達(dá)到25%，與此同時(shí)，實(shí)體店銷售增長(zhǎng)同樣堅(jiān)固。

2018年初，H&M 集團(tuán)舉辦首個(gè)資本市場(chǎng)日活動(dòng)，對(duì)公司的轉(zhuǎn)型做出具體規(guī)劃。轉(zhuǎn)型計(jì)劃主要聚焦在在線渠道的發(fā)展，以及提升核心品牌H&M包括質(zhì)量、價(jià)格、實(shí)用性、時(shí)尚在內(nèi)的用戶體驗(yàn)，同時(shí)讓線上和線下更加融合。

隨后，瑞典集團(tuán)進(jìn)行一系列動(dòng)作，包括入駐阿里巴巴(NYSE:BABA)旗下天貓平臺(tái)、因應(yīng)年輕一代消費(fèi)者熱衷的在線支付和分期付，入股金融科技公司Klarna Bank AB 提升消費(fèi)者體驗(yàn)，以及近期在H&M電商平臺(tái)引入其他品牌試水綜合性電商。

受益電商渠道的強(qiáng)勁，瑞典集團(tuán)表示，全年凈增門店預(yù)期由此前的130間進(jìn)一步降低至120間。

在上月底，H&M 天貓超級(jí)品牌日于上海盛大舉辦，并首次合作中國(guó)設(shè)計(jì)師陳安琪，推出與該設(shè)計(jì)師同名品牌的聯(lián)乘系列ANGEL CHEN x H&M，進(jìn)一步在中國(guó)市場(chǎng)加速本土化，并取得巨大成效。

三季度，擁有524間門店的中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)收入增長(zhǎng)10%至30.75億瑞典克朗，固定匯率增幅8%。2019財(cái)年前三季度，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)連續(xù)錄得雙位數(shù)增長(zhǎng)，有望超越法國(guó)市場(chǎng)，升為瑞典公司的第四大市場(chǎng)。

在入駐天貓一年半時(shí)間，截止周四，H&M 在該平臺(tái)已經(jīng)擁有超過960萬(wàn)粉絲。

三季度，瑞典集團(tuán)銷售增幅12.1%，由558.21億瑞典克朗增至625.72億瑞典克朗，固定匯率增幅8%，該增速為三年來最快增速。

H&M 集團(tuán)首席執(zhí)行官Karl-Johan Persson 表示，增長(zhǎng)受益于集團(tuán)將客戶至上作為首要任務(wù)，繼續(xù)投資于時(shí)尚、質(zhì)量、價(jià)格和可持續(xù)性的最佳組合產(chǎn)品。為了讓消費(fèi)者體驗(yàn)更加鼓舞人心和簡(jiǎn)單，瑞典公司越來越多地整合數(shù)字和實(shí)體渠道——包括通過不斷推出的在線訂貨，線下取貨和退貨的服務(wù)，改進(jìn)搜索功能、更靈活的支付方式和更快的送貨速度。

在整合門店和在線渠道的同時(shí)，瑞典公司不斷優(yōu)化門店組合，并通過新的渠道進(jìn)行擴(kuò)張。三季度末，H&M與印度領(lǐng)先的第三方電子商務(wù)平臺(tái)Myntra合作、& Other Stories 品牌在中國(guó)開設(shè)實(shí)體門店前率先在天貓平臺(tái)開設(shè)在線旗艦店上開售等。

除了商業(yè)業(yè)務(wù)方面，瑞典集團(tuán)在可持續(xù)發(fā)展方面的表現(xiàn)同樣行業(yè)領(lǐng)先，并獲得道瓊斯全球可持續(xù)發(fā)展指數(shù)表現(xiàn)最好的零售商之一。

加皇資本市場(chǎng)市場(chǎng)分析師Richard Chamberlain 表示，在多年與同行的價(jià)格戰(zhàn)中，瑞典公司贏得了復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，并稱贊H&M 集團(tuán)七年來銷售增速首次高于庫(kù)存增速，為公司進(jìn)一步復(fù)蘇提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在分析師電話會(huì)議上，H&M 集團(tuán)表示，于2020年將庫(kù)存銷售比降至12-14%的目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn)。截止三季度末，H&M 集團(tuán)庫(kù)存增加了9%至420.44億克朗，相當(dāng)于銷售額的18.5%。

Karl-Johan Persson 在聲明中稱，9月優(yōu)秀表現(xiàn)為四季度創(chuàng)造良好開端，固定匯率收入增幅8%，早秋系列受到積極歡迎。公司正在進(jìn)行的轉(zhuǎn)型工作取得成果。展望未來，考慮到時(shí)尚零售行業(yè)的快速轉(zhuǎn)變所帶來的挑戰(zhàn)，公司將繼續(xù)保持謙遜，轉(zhuǎn)型工作正在公司的各個(gè)部門快速進(jìn)行，相信這將有助于H&M 集團(tuán)未來多年的積極發(fā)展。

三季度，瑞典公司的毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同步得到提升，毛利率上漲50個(gè)基點(diǎn)至50.8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大漲90個(gè)基點(diǎn)至8.0%。

分析師Richard Chamberlain 表示，瑞典公司的利潤(rùn)率迎來拐點(diǎn)，該機(jī)構(gòu)此前剛剛上調(diào)H&M 集團(tuán)評(píng)級(jí)至“跑贏大市”。

股價(jià)在周四大漲之后，Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 海恩斯莫里斯集團(tuán)將今年迄今為止的股價(jià)漲幅提高至50.84%，同期競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Zara 隸屬的Inditex SA (ITX.MC) 印地紡集團(tuán)股價(jià)漲幅21.67%。