永輝超市主營生鮮農(nóng)產(chǎn)品的特色連鎖超市
永輝超市確定發(fā)行價(jià)為23.98元/股,按照發(fā)行后總股本與2009年度經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤計(jì)算的市盈率為73.14倍。本次發(fā)行11000萬股,上網(wǎng)發(fā)行8800萬股,申購代碼:780933,發(fā)行日期:2010-12-07,中簽率公告日:2010-12-09,申購資金解凍日:2010-12-10。
公司創(chuàng)辦于2001年,是一家以經(jīng)營生鮮農(nóng)產(chǎn)品為主,日用百貨、服裝鞋帽為輔的商業(yè)零售企業(yè)。公司的經(jīng)營模式被國務(wù)院七部委譽(yù)為中國“農(nóng)改超”推廣的典范,亦是國內(nèi)首批將生鮮農(nóng)產(chǎn)品引進(jìn)現(xiàn)代超市的流通和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)之一。公司以生鮮農(nóng)產(chǎn)品作為自身的特色,憑借強(qiáng)大的生鮮產(chǎn)品經(jīng)營管理能力,在生鮮產(chǎn)品獲得快速周轉(zhuǎn)、較高盈利的同時(shí)吸引大量客流量,從而帶動(dòng)服裝、日用品等其他產(chǎn)品的銷售。公司結(jié)合了傳統(tǒng)農(nóng)貿(mào)市場與現(xiàn)代超市的特點(diǎn),既有農(nóng)貿(mào)市場的價(jià)格優(yōu)勢(shì)以及新鮮、品類齊全的生鮮產(chǎn)品,又帶來了現(xiàn)代超市舒適的購物環(huán)境和一站式購物體驗(yàn)。經(jīng)過約十年的長期摸索和總結(jié),形成了具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)、購物環(huán)境優(yōu)勢(shì)、服務(wù)質(zhì)量優(yōu)勢(shì)、食品安全優(yōu)勢(shì)等特點(diǎn)的商業(yè)模式,該模式已經(jīng)在跨區(qū)域發(fā)展過程中經(jīng)受住了不同市場的考驗(yàn),這將使得公司在我國超市逐漸取代農(nóng)貿(mào)市場的過程中獲得廣闊的市場發(fā)展空間。
公司在報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)始終保持穩(wěn)定。公司07年、08年和09年?duì)I業(yè)收入分別為367317萬元、567816萬元和847482萬元,08年和09年?duì)I業(yè)收入同比分別增長54.58%和49.25%。公司07年、08年和09年凈利潤分別為13143萬元、21663萬元和25687萬元,08年和09年凈利潤同比分別增長64.83%和18.58%。公司經(jīng)營面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有:市場競爭風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營場所租賃風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際控制人控制風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過,本次公開發(fā)行募集的資金將全部用于如下項(xiàng)目:

根據(jù)公司公告,永輝超市09年基本每股收益為0.39元,預(yù)計(jì)公司2010每股收益為0.43元。零售業(yè)上市公司2010年預(yù)測(cè)市盈率76.81倍??紤]到農(nóng)產(chǎn)品受政策調(diào)控影響較大,我們認(rèn)為公司合理估值區(qū)間為23.17-28.74元,離發(fā)行價(jià)有-3.38%-19.85%的空間。
參與本次網(wǎng)上申購的單一證券賬戶申購委托不少于1000股,超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍,但不得超過8萬股。有利于資金規(guī)模較小的中小投資者進(jìn)行申購。根據(jù)最近幾次大盤股的發(fā)行規(guī)模和網(wǎng)上申購中簽率測(cè)算,預(yù)計(jì)永輝超市的網(wǎng)上申購中簽率為2.58%左右??紤]到永輝超市合理估值離發(fā)行價(jià)尚有-3.38%-19.85%的空間,同時(shí)考慮到近期新股破發(fā)現(xiàn)象較少,建議投資者積極參與申購。