“要么融資，要么賣掉!”卓越管理零售研究人士逸馬在其對(duì)我國(guó)區(qū)域零售發(fā)展如何破局的分析中認(rèn)為。 

    顯然，區(qū)域零售企業(yè)正在紛紛選擇上市融資，10月20日，深圳最大的本土大賣場(chǎng)零售企業(yè)之一人人樂(lè)商業(yè)連鎖集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱人人樂(lè))通過(guò)證監(jiān)會(huì)審批，預(yù)計(jì)將融資15億元。由此，人人樂(lè)將成近一年以來(lái)區(qū)域性零售企業(yè)融資額最大的企業(yè)。 

    據(jù)聯(lián)商網(wǎng)的不完全統(tǒng)計(jì)，2008年度，民營(yíng)超市步步高[24.51 -4.67%]（002251）率先上市的影響下，先后有6家零售企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，同時(shí)有20多家零售企業(yè)制訂了擬上市計(jì)劃，包括美特好、永輝超市等，大多數(shù)是各區(qū)域的地方性零售龍頭企業(yè)。 

    “這些企業(yè)長(zhǎng)期深耕在一個(gè)區(qū)域內(nèi)，近幾年來(lái)跟著整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民收入增加的大趨勢(shì)，日子過(guò)得很滋潤(rùn)，但是目前在金融風(fēng)暴影響下，已經(jīng)感受到沃爾瑪、家樂(lè)福這些外資巨頭向二三線城市滲透的威脅。”IBM零售行業(yè)顧問(wèn)經(jīng)理林志昌認(rèn)為。 

    因此，各地區(qū)域零售企業(yè)在實(shí)現(xiàn)融資后，將逐步形成堅(jiān)固的地方堡壘，抵御跨國(guó)集團(tuán)和全國(guó)性國(guó)有零售巨頭的入侵。 

上市融資 

    人人樂(lè)是與萬(wàn)佳、新一佳一同開(kāi)創(chuàng)中國(guó)本土大賣場(chǎng)先河的深圳三大巨頭之一，“1980年代，南山百貨公司跟其他百貨公司一樣，都還處于柜臺(tái)式銷售模式中，何金明承包南山百貨公司后創(chuàng)辦人人樂(lè)，是最早推進(jìn)我國(guó)商業(yè)從柜臺(tái)轉(zhuǎn)型為自選超市的元老之一”。一位人人樂(lè)多年的供應(yīng)商向記者介紹。 

    何金明旗下成立了三家公司：深圳市浩明投資、深圳市眾樂(lè)通實(shí)業(yè)、深圳市人人樂(lè)咨詢公司，該三家公司分別持有人人樂(lè)65％、27％以及8％的股份。其中，何金明與妻子宋琦分別持有浩明投資98％和2％股份，同時(shí)直接或間接持有眾樂(lè)通、人人樂(lè)咨詢100％股份。 

    據(jù)人人樂(lè)招股說(shuō)明書(shū)顯示，本次該公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行1億股后，總股本將達(dá)到4億股，何金明家族的持股比例下降至75％。與之前所有民營(yíng)企業(yè)一樣，上市后創(chuàng)始人的資產(chǎn)迅速實(shí)現(xiàn)激增。 

    人人樂(lè)此次募集資金將投向四川12家連鎖超市發(fā)展項(xiàng)目、廣東21家連鎖超市發(fā)展項(xiàng)目、陜西17家連鎖超市發(fā)展項(xiàng)目、廣西8家連鎖超市發(fā)展項(xiàng)目、天津市6家連鎖超市發(fā)展項(xiàng)目、湖南4家連鎖超市發(fā)展項(xiàng)目、廣州新建配送中心項(xiàng)目、西安賽高店物業(yè)產(chǎn)權(quán)購(gòu)置項(xiàng)目。 

    截至2009年6月30日，人人樂(lè)門店總數(shù)已經(jīng)達(dá)82家，并在深圳、西安、成都和天津四地設(shè)有配送中心。2009年上半年，人人樂(lè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約43.64億元，凈利潤(rùn)約為1.33億元。 

    “公司采用在未來(lái)24個(gè)月內(nèi)滾動(dòng)式的門店開(kāi)發(fā)策略，促使公司業(yè)績(jī)能夠保持平穩(wěn)增長(zhǎng)?！比巳藰?lè)聲稱，預(yù)計(jì)未來(lái)第一年，公司的門店數(shù)量增加到105家、面積約1376874平方米，增長(zhǎng)率分別為28.05%和28.64%；預(yù)計(jì)未來(lái)第二年，公司的門店數(shù)量和面積分別達(dá)到132家和1678644 平方米，增長(zhǎng)率分別為25.71%和21.92%。 

    “中國(guó)是個(gè)特殊市場(chǎng)，區(qū)域性零售商其實(shí)有各自的優(yōu)勢(shì)，或者說(shuō)，中小零售商已經(jīng)在地方占據(jù)了物流網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，反而是外資巨頭不具備優(yōu)勢(shì)。所以中小零售業(yè)者需要抓緊機(jī)會(huì)，掌握定價(jià)權(quán)，提升經(jīng)營(yíng)效益，占牢自己的地盤?！绷种静f(shuō)。 

    此前，湖南的步步高、福建的新華都[28.48 -2.77%]（002264）和長(zhǎng)沙的家潤(rùn)多[30.10 -4.20%]（002277）先后實(shí)現(xiàn)上市，推進(jìn)帶動(dòng)了更多的本土民營(yíng)超市積極介入資本運(yùn)作。 

對(duì)壘巨頭 

    “在深圳，公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為沃爾瑪、家樂(lè)福、華潤(rùn)萬(wàn)家和新一佳，外資零售連鎖企業(yè)憑借其在資金、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、信息技術(shù)應(yīng)用水平和經(jīng)營(yíng)管理水平等方面的優(yōu)勢(shì)，對(duì)本土零售連鎖企業(yè)帶來(lái)了較大的沖擊，加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度?！比巳藰?lè)公告中稱。 

    逸馬認(rèn)為，自我國(guó)零售業(yè)按照經(jīng)營(yíng)區(qū)域范圍來(lái)劃分，主要包括以家樂(lè)福、沃爾瑪為代表的跨國(guó)零售巨頭，以華聯(lián)、物美為代表的全國(guó)性的本土零售企業(yè)，和以新一佳、人人樂(lè)為代表的區(qū)域性零售企業(yè)。無(wú)論從資金、人才，還是規(guī)模等方面來(lái)看，區(qū)域性零售企業(yè)都處在弱勢(shì)地位，競(jìng)爭(zhēng)力明顯不強(qiáng)。 

    據(jù)人人樂(lè)統(tǒng)計(jì)，外資大型零售連鎖企業(yè)大舉進(jìn)入我國(guó)零售市場(chǎng)，以2006 年為例，以經(jīng)營(yíng)大型連鎖超市為主的11家外資零售商（家樂(lè)福、大潤(rùn)發(fā)、沃爾瑪、好又多、易初蓮花、麥德龍、樂(lè)購(gòu)、百佳、歐尚、永旺[13.46 0.45%]、華潤(rùn)）新開(kāi)店鋪數(shù)量超過(guò)100家，2007年，9家以大型超市為主要發(fā)展業(yè)態(tài)的外資企業(yè)新開(kāi)門店91家，2008年10家以大型超市為主要發(fā)展業(yè)態(tài)的外資企業(yè)共經(jīng)營(yíng)大型超市新開(kāi)店鋪超過(guò)150家。 

    相比之下，中資零售業(yè)的頹勢(shì)較為明顯，北京華聯(lián)商廈從2006年開(kāi)始利潤(rùn)呈下降趨勢(shì)；上海百聯(lián)集團(tuán)也因早年的大規(guī)模擴(kuò)張而導(dǎo)致盈利水平下降，近幾年收縮戰(zhàn)線，以集中華東主營(yíng)區(qū)域的主營(yíng)業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，區(qū)域中小零售企業(yè)正在尋找收購(gòu)方。江浙一帶的區(qū)域零售企業(yè)時(shí)代零售[5.30 0.19%]被香港制衣大王方鏗出售，同時(shí)陜西愛(ài)家、深圳民潤(rùn)等地方的本土零售企業(yè)先后被華潤(rùn)萬(wàn)家收購(gòu)。 

    “一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的零售業(yè)發(fā)展有著三個(gè)必經(jīng)階段：即擴(kuò)張階段、效益提升階段和差異化階段，我國(guó)零售業(yè)基本走過(guò)了擴(kuò)張階段，接下來(lái)在效益提升方面區(qū)域性企業(yè)很難與供應(yīng)鏈發(fā)達(dá)的全國(guó)性甚至全球性零售巨頭相比，但是在差異化競(jìng)爭(zhēng)上可以發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。”逸馬說(shuō)。 

    (記者 王志靈)